微信公众号：油粕坊喝最烈的酒，玩最妖艳的油粕10月12日那天，油粕多头被骄傲的空头狠狠的压住，空头的筹码无疑是依仗美豆单产的提高和收割进程推进对应的季节性的供需失衡压力，理由也是相当的充分，没毛病。多头也非善茬，基于的理由也基本成为油粕交易的共识，南美大豆上市之前，美豆垄断全球大豆供给，美豆出口的强劲也逐渐在平衡表上体现；阿根廷库存释放恐难以形成压力，种植面积下降。而当前的南马托及戈亚斯等地干旱以及基于生长期间的风险逻辑升水，都给美豆形成支撑，美豆的拒绝下跌想必也是这样的考量，何况拉尼娜在路上。优艾斯迪艾（USDA）在12日那个焦躁的夜晚，如期公布了那每月一次的规律报告，报告不出意外的上调单产至51.4蒲式耳/英亩，较9月份预估上调0.8蒲式耳，而对美豆平衡表的修剪无疑是利于空头的，如图是美豆的平衡表。至于为什么只关注美豆的平衡表，主要是多头的逻辑。 数据公布之后，联动美豆的国内油粕接连下跌，不过同是北半球的加拿大的菜籽，给深深自信的单产上调的空头捅了一刀，噗。13日那天，加拿大的萨斯喀彻温省的降雪和霜冻才引起了市场的关注。尚未有20%的菜籽收割，给市场无限的猜想和妄想。潜在的产量损失和质量损害，以及收割延迟进而推向终端的时间延后，无疑是美豆出口是潜在替代，这对空头形成一万次的伤害，也开启了持续的空头伤害之旅。 国内抛储备菜油100%的成交，也助涨了市场情绪，蹭蹭的涨。至于为油脂为啥涨的这么狠，作为吃瓜群众，我猜猜看。从的平衡而言，油脂的供需结构利于价格上行，如图。而从需求端的阶段性爆发而言，春节的提前也使得消费的需求慢慢启动。而菜籽的直接传导，菜油无疑是领涨的，豆油是其次，棕榈油再次之，YP价差也有人在扫。至于粕粕，传导理由差不多，只是缺少需求增加的后手和伤害的不够。作为吃瓜群众，我猜目前多头的牌还是没打完，加拿大的菜籽的实际影响如何，南美作物的生长过程的风吹草动，美豆出口的强劲和欧盟的进口，叠加上述多头的理由，作为多头的吃瓜群众，都按捺不住看客的心态，几欲入场助力。我是油粕多头吃瓜群众，你是空头，你努力。